이자벨 슈나벨 유럽중앙은행(ECB) 집행이사가 미국과 이란 간의 종전 양해각서(MOU) 체결에도 인플레이션 불씨가 완전히 꺼진 것은 아니라며, 긴축 기조 유지 가능성을 내비쳤다.

슈나벨 이사는 25일(현지시간) 독일 주간지 '차이트'와의 인터뷰에서 "단기적으로는 에너지 가격이 안정세를 보이며 상황이 나아진 듯하지만, 여전히 전쟁 발발 이전보다는 높은 수준"이라며 "휴전 합의만으로 통화 당국이 긴축 경계를 풀 수는 없다"고 강조했다.

특히 슈나벨 이사는 “호르무즈 해협의 통항 정상화와 글로벌 공급망 회복에 향후 수개월이 더 소요될 수 있다”고 지적했다. 그는 보험료 상승 등에 따른 구조적인 물류비 증가가 영구적으로 자리 잡을 수 있고, 각국이 원유와 가스 비축량을 다시 채워 넣는 과정 자체가 에너지 가격을 자극할 수 있다고 내다봤다.

이어 슈나벨 이사는 종전 합의를 계기로 유가가 하락하고 소비 심리가 회복되는 상황 역시 통화 당국 입장에서는 경계해야 할 요소라고 밝혔다. 억눌렸던 수요가 반등하는 시기를 틈타 기업들이 그간 누적된 원가 부담을 제품 가격에 본격적으로 전가할 위험이 커졌으며, 이는 곧 중장기적인 인플레이션 압력으로 직결된다는 분석이다.

이러한 물가 불안 요인을 근거로 지난 2월 말 이란 전쟁 직후부터 통화 긴축을 강력히 주장해 온 그는, 지난 11일 단행된 ECB의 선제적 기준금리 인상 조치가 지극히 정당했다고 역설했다. 주요국 중앙은행 중 가장 먼저 금리를 올린 지 불과 사흘 만에 종전 MOU가 타결되면서 시장 일각에서는 '섣부른 인상'이었다는 비판이 제기된 바 있다.

이에 대해 슈나벨 이사는 "당시의 조치는 에너지 가격 급등이 경제 전반의 연쇄적인 물가 상승으로 번지는 것을 차단하기 위한 불가피한 선택이었다"고 일축했다. 선제적 행동에 나서지 않았다면 중장기 물가 지표가 관리 목표치인 2%를 훌쩍 뛰어넘었을 것이라고 지적하면서, "물론 통화정책 수립 시 거시적인 경제 성장 여부도 빠짐없이 검토하고 있다"고 덧붙였다.